值得注意的是，上周(7.15~7.19)券商ETF(512000)喜提日线5连阳，日k线上行态势稳健。时间进一步拉长，自7月9日券商ETF(512000)场内价格下探至超5年(2019年1月7日)新低(0.713)以来，截至上周五的9个交易日中，券商ETF(512000)已收获8根阳线，区间标的指数中证港股通互联网指数累计上涨6.8%，板块企稳回升趋势或已渐趋明朗。

在白酒市场中，茅台一直以来都被誉为“国酒”。近年来却传出了茅台卖不动的消息，这究竟是怎么回事？是偶然的市场波动，还是背后隐藏着更深层次的原因？

价格定位与市场需求脱节

茅台酒长期以来以高端形象和稀缺资源自居，零售价格常常高达两三千元每瓶，甚至更高。这一价格定位或许能够满足部分消费者对于高端品质和身份象征的追求。

但随着消费观念的转变，越来越多的消费者开始注重理性消费和健康生活。他们不再盲目追求高价的商品，而是更倾向于选择性价比高、符合自身实际需求的产品。

在消费观念变革下，茅台的高价定位就显得有些格格不入。 根据品类创新战略咨询公司里斯在“春糖会”上公布的数据，中国白酒产能已经连续三年呈下滑趋势。这意味着整个白酒市场的需求在逐渐减少，但茅台却依然坚守着高价，导致供需关系严重失衡。

举个例子，一位普通的上班族小李，原本会在重要的节日或聚会时考虑购买一瓶茅台来增添气氛。但面对两三千元的高价，他不得不望而却步，转而选择其他价格更为亲民的白酒品牌。像小李这样的消费者不在少数，他们的消费选择直接反映了茅台价格定位与市场需求的脱节。

压货惜售与投机炒作

部分经销商为了追求更高的利润，采取压货惜售的策略，等待茅台酒升值后再出售。这种行为无疑是在玩火，不仅加剧了市场供应紧张的局面，也严重扰乱了市场秩序。 茅台集团曾实行 100%拆箱令，旨在打击“黄牛”和提高消费者饮用率、开瓶率。

但事与愿违，反而变相抬高了原箱茅台的终端价格，结果进一步加剧了市场的混乱。 一些经销商宁愿将这些酒积压在仓库，也不愿意按照正常的市场价格出售，一心等着价格飙升。这种行为，短期内或许能让他获得高额利润，但从长远来看，却对整个茅台市场造成了极大的伤害。

消费场景变化

年轻一代的消费观念发生了变化。他们对于传统白酒的需求相对较低，更倾向于个性化和品质体验。在他们眼中，茅台这样的高端白酒过于传统和正式，不符合他们追求时尚、个性的消费需求。 同时，随着反腐倡廉政策的深入实施，公务接待和商务应酬的规模大幅缩减。以往，公务接待和商务应酬是茅台销售的重要渠道，如今，这一渠道的需求明显减少，进一步影响了茅台酒的销售。

由于反腐倡廉政策的限制，公务接待和商务应酬只能更多地选择了其他低调、实惠的饮品。

产能过剩与库存积压

过去，茅台酒为了迎合市场需求，通过大规模的工程建设来扩大生产能力。但市场环境的变化和国家政策的调整，让工程项目的减少成为了新常态。 导致了茅台酒产能过剩和库存积压的问题。大量的茅台酒积压在仓库中，不仅增加了企业的运营成本，也给销售带来了巨大的压力。

而对于整个白酒行业来说，茅台给其他企业敲响了警钟，提醒大家要时刻关注市场变化，不断创新和调整战略，以适应时代的发展潮流。

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